Den seneste analyse fra New Normal understreger fortsatte risici for globale energiforsyninger trods delvis genåbning af Hormuz-strædet. Paul Hodges fremhæver, at lagre er på kritiske niveauer, og at markederne undervurderer de vedvarende trusler.
Hormuz-strædet: Vedvarende usikkerhed
Kampene og de iranske angreb fortsætter, og transit gennem strædet er faldet til to-måneders lavpunkt. Iran fastholder kontrollen, og en “fredsaftale” har ikke sikret fri passage. Restart af anlæg i Golfen er risikofyldt, som eksplosionen ved Ras Laffan viser. Qatar har pauset LNG-produktion.
Cushing-lagre nær kritiske bundniveauer
Lagrene ved Cushing, Oklahoma, ligger omkring 20 millioner tønder – nær det operationelle minimum. Selvom der har været små stigninger, er niveauet fortsat ekstremt lavt. Det amerikanske strategiske oliereserve (SPR) er på det laveste siden 1983.
Paul Hodges og New Normal: Opadgående prisrisici i andet halvår
Hodges advarer om store upside-risici for olie- og produktpriser i H2 2026. Der er ingen margen for fejl, da lagre er opbrugt. Ruslands brændstofkrise, forværret af ukrainske droneangreb på raffinaderier, bidrager yderligere til globale spændinger. Europas gaslagre var kun 28 % fyldt ved vinterpåfyldningens start.
Markedsudsigter
Oljeprisen ligger omkring 80 USD pr. tønde. Mens nogle markeder antager, at krisen er ovre, peger fysiske data på vedvarende sårbarhed. Yderligere forstyrrelser kan føre til prisstigninger og forsyningsproblemer i Q4.
Kilde: New Normal newsletter (12. juli 2026), EIA-data, X/Twitter-opdateringer fra Paul Hodges og markedsanalyser.