Indledning
Det seneste nyhedsbrev fra New Normal (5. juli 2026) understreger fortsatte upside-risici for olie- og produktpriser i anden halvdel af 2026. På trods af at finansmarkederne antager normalisering gennem Hormuz-strædet, viser data det modsatte.
Hormuz-strædet
Trafikken er steget, men ligger stadig langt under normale niveauer. Skibsfarten opererer på mindre end halvdelen af før-kriseniveauer på grund af miner. EIA forventer, at strædet forbliver effektivt lukket ind i Q3, med fuld normalisering først i 2027 for nogle producenter.
Cushing-lagre
Lagrene ved Cushing er faldet til ca. 19,7 millioner tønder (pr. 26. juni 2026), nær det operationelle minimum. Dette bekræfter, at markedet kører på tomme lagre.
Priser og lagre globalt
Brent er tilbage på ~70 USD, men benzin og diesel er steget markant (19-30%). OECD-lagre forventes at falde til historisk lavt 50 dages dækning. Risiko for mangler i Q4 stiger.
Konklusion
Der er betydelige upside-risici for priserne. Paul Hodges’ analyse peger på, at problemerne ikke er overstået, og at en længerevarende krise er sandsynlig.