Indledning
Det seneste nyhedsbrev fra New Normal (12. juli 2026) fremhæver fortsatte risici for globale brændstof- og gasforsyninger på grund af kampe i Hormuz-strædet og Ruslands brændstofkrise. Europas gaslagre er kun 28 % fulde ved starten af vinterpåfyldningen. Dette krydstjekkes med aktuelle rapporter og Paul Hodges analyser på X.
Hormuz-strædet: Vedvarende usikkerhed
Strædet forbliver effektivt lukket eller med stærkt reduceret trafik. Markederne har erklæret krisen for overstået, men fysiske realiteter viser fortsat lav transit. Paul Hodges understreger, at en fuld genåbning er usikker, og at risici for mangler i Q4 stiger. Internationale organisationer (IEA, IMF m.fl.) advarer om spirende risici.
Cushing-lagre og oliebeholdninger
Lagrene i Cushing, USA’s største kommercielle olielager, er faldet i otte uger i træk til ca. 20 millioner tønder – under det operationelle minimum. OECD-lagre forventes at nå kun 50 dages efterspørgsel ved årets slutning. US Strategic Petroleum Reserve er på det laveste niveau siden 1983.
Prisrisici og økonomiske konsekvenser
Der er betydelige upside-risici for råolie- og produktpriser i andet halvår 2026. Dieselpriser er steget ca. 30 % siden konflikten. Paul Hodges peger på ingen margin for fejl og risiko for rationering eller økonomisk nedtur, hvis forsyningerne ikke normaliseres.
Konklusion
Situationen er fluid med fortsatte geopolitiske spændinger. Mens kortsigtede markedsoptimisme hersker, peger de fysiske data og analytikere som Hodges på vedvarende risici for forsyningssikkerhed og inflation. Objektiv overvågning anbefales.